Le origini di Craco risalgono all'VIII sec. a.C. Viene citato in documenti ufficiali col nome di Graculum, nel 1188. Nel XV sec. appartenne come feudo ad Attendolo Sforza di Cotignola.

Il borgo antico è attualmente disabitato, a causa di una frana che intorno agli anni '70 ha costretto gli abitanti a trasferirsi nelle frazioni di Craco-Peschiera e Craco-Sant'Angelo.

Nei dintorni del paese si può ammirare lo spettacolo offerto dai calanchi. 

Sono presenti anche molte sorgenti di acqua minerale. 

Il territorio di è prevalentemente agricolo e le colture più praticate sono quelle cerealicole e le piantagioni di ulivo.